迦南科技(300412.CN)

鹰眼预警:迦南科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

时间:21-04-18 07:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月17日,迦南科技(300412)发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2020年全年营业收入为10.07亿元,同比增长43.25%;归母净利润为6790.55万元,同比增长32.33%;扣非归母净利润为5610.95万元,同比增长63.4%;基本每股收益0.26元/股。

公司自2014年12月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.94亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对迦南科技2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为10.07亿元,同比增长43.25%;净利润为7745.57万元,同比增长31.3%;经营活动净现金流为5546.95万元,同比增长33.64%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内,营业收入同比增长17.08%,近三个季度增速持续下降。

项目202006302020093020201231营业收入(元)2.51亿2.68亿4.03亿营业收入增速112.81%59.19%17.08%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动43.25%,营业成本同比变动63.72%,收入与成本变动差异较大。

项目201812312019123120201231营业收入(元)5.79亿7.03亿10.07亿营业成本(元)3.6亿4.38亿7.17亿营业收入增速30.05%21.5%43.25%营业成本增速39.33%21.45%63.72%
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动43.25%,销售费用同比变动-0.38%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201812312019123120201231营业收入(元)5.79亿7.03亿10.07亿销售费用(元)5687.19万7064.54万7037.85万营业收入增速30.05%21.5%43.25%销售费用增速20.46%24.22%-0.38%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.72低于1,盈利质量较弱。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流(元)-2161.62万4150.77万5546.95万净利润(元)4582.22万5898.98万7745.57万经营活动净现金流/净利润-0.470.70.72
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为28.86%,同比下降23.56%;净利率为7.69%,同比下降8.34%;净资产收益率(加权)为8.4%,同比增长28.44%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为28.86%,同比大幅下降23.56%。

项目201812312019123120201231销售毛利率37.73%37.76%28.86%销售毛利率增速-9.91%0.07%-23.56%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为6.99%,三个报告期内平均值低于7%。

项目201812312019123120201231投入资本回报率3.96%5.87%6.99%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为49.55%,同比增长10.85%;流动比率为1.59,速动比率为0.93;总债务为2.09亿元,其中短期债务为1.99亿元,短期债务占总债务比为95.22%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为38.51%,44.7%,49.55%,变动趋势增长。

项目201812312019123120201231资产负债率38.51%44.7%49.55%
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.91,1.75,1.59,短期偿债能力趋弱。

项目201812312019123120201231流动比率(倍)1.911.751.59
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.53、0.41、0.32,持续下降。

项目201812312019123120201231现金比率0.530.410.32
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为7.97%、11.97%、23.59%,持续增长。

项目201812312019123120201231总债务(元)6670.47万1亿2.09亿净资产(元)8.37亿8.39亿8.87亿总债务/净资产7.97%11.97%23.59%
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为5.13、2.5、1.3,持续下降。

项目201812312019123120201231广义货币资金(元)3.42亿2.51亿2.72亿总债务(元)6670.47万1亿2.09亿广义货币资金/总债务5.132.51.3
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.5亿元,短期债务为2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.511%,低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金(元)2.77亿2.43亿2.53亿短期债务(元)6670.47万1亿1.99亿利息收入/平均货币资金0.55%1.06%0.51%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.38,同比增长34.2%;存货周转率为1.41,同比增长28.9%;总资产周转率为0.62,同比增长25.91%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为25.59%、29.67%、32.08%,持续增长。

项目201812312019123120201231存货(元)3.48亿4.5亿5.64亿资产总额(元)13.62亿15.17亿17.58亿存货/资产总额25.59%29.67%32.08%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为653.3万元,较期初增长174.09%。

项目20191231期初长期待摊费用(元)238.34万本期长期待摊费用(元)653.27万
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.8亿元,较期初增长176.65%。

项目20191231期初无形资产(元)2889.31万本期无形资产(元)7993.31万
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